La stratégie environnementale de DNB a été lancée en 1989. DNB Fund Renewable Energy, domicilié au Luxembourg, est un fonds d'actions internationales conforme à l'Article 9 – SFDR, misant résolument sur des entreprises œuvrant pour un meilleur environnement. Il embrasse une vision holistique de l'écologie, axant ses investissements sur trois piliers clés : l'énergie propre, l'électrification et l’efficacité des ressources.

Notre équipe de gestion, forte de son expertise, allie harmonieusement des compétences en finance, ingénierie et ESG. Cette équipe s'appuie sur un processus fondamental et bottom-up.

Nous considérons l’approche ESG de cette stratégie comme une source d'avantage concurrentiel. Outre les différents labels dont dispose le fonds, une société externe mesure également chaque année les émissions de CO2 potentiellement évitées par les sociétés détenues en portefeuille. 

Objectif de l'atelier:

Présenter le DNB Fund Renewable Energy, son univers d'investissement, notre philosophie d'investissement et les critères que nous utilisons pour sélectionner les entreprises.

Profil de l'entreprise:

DNB Asset Management est une filiale de la première banque norvégienne, DNB, dont les origines remontent à 1822. Gérant environ 85 milliards d'euros d'actifs, DNB AM figure parmi les plus importants gestionnaires d'actifs nordiques. Basée à Oslo, elle emploie environ 170 personnes, dont environ 70 travaillent dans les équipes de gestion.
DNB AM propose une vaste gamme de produits incluant des obligations et des actions sur les marchés nordiques, ainsi qu'une sélection de produits thématiques couvrant les énergies renouvelables, la technologie ou encore le secteur de la santé. Ses fonds sont distribués en Europe continentale via sa SICAV luxembourgeoise. Depuis 1988, DNB AM intègre des critères ESG stricts dans l'ensemble de son processus d'investissement, allant au-delà des normes internationales standard. En tant que signataire des Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies (UNPRI) dès sa création en 2006, DNB AM affirme son engagement précoce en matière de durabilité et de responsabilité sociale.   

La qualité est un principe clé de l'approche de Matthew Page en tant que gestionnaire de portefeuille - à la fois dans son partenariat de 15 ans avec Ian Mortimer sur le Guinness Global Equity Income Fund et en tant que cogestionnaire de la stratégie de croissance de qualité Guinness Global Innovators. Bien que ces deux stratégies présentent des profils risque/rendement différents, Matthew expliquera que l'accent mis sur les entreprises de qualité, définies de manière explicite, a contribué au succès de chacune d'entre elles en leur permettant d'obtenir des résultats bien supérieurs aux moyennes sectorielles. Il fera également valoir qu'une approche axée sur les actions mondiales de qualité est bien placée pour faire face aux risques auxquels les marchés d'actions sont confrontés aujourd'hui.

Profil de l'entreprise:

Guinness Global Investors a été créé en 2003 par Tim Guinness, son fondateur et président. Avec sa spécialisation dans divers domaines, tels que le revenu du capital, l’énergie, l’innovation et l’Asie, l’entreprise offre aux investisseurs une exposition à des thèmes clés qui leur permettent d’atteindre leurs objectifs d’investissement. Grâce aux analyses internes sur l’économie, les diverses industries et les sociétés individuelles, Guinness Global Investors est en mesure de se forger un avis indépendant sans être influencé par le marché. Sa taille et sa spécialisation lui permettent en outre de réagir rapidement et efficacement aux mouvements du marché. Guinness Global Investors intègre les facteurs ESG dans toutes ses stratégies d’actions et assume les tâches d’actionnaire actif qui lui incombent en tant que gestionnaire d’investissement. La gestion active, les investissements à forte conviction et l’identification de la valeur sont les piliers centraux de sa philosophie et sont mis en œuvre par le biais de portefeuilles concentrés et équipondérés.

Opportunités de marché 
•    Le changement de régime des taux d'intérêt est favorable aux obligations mondiales et constitue un moment opportun pour redéployer les liquidités. 
•    Les écarts de crédit étant réduits, les investisseurs devraient être récompensés en adoptant une approche multisectorielle, où l'allocation dynamique et l'exploitation de la valeur relative peuvent permettre d'accéder aux meilleures opportunités sectorielles et à celles liées à un seul nom.

Stratégie ADN 
•    En s'appuyant sur une plateforme de recherche mondiale, la recherche de crédit ascendante et l'allocation d'actifs dynamique sont utilisées pour construire un portefeuille d'idées optimales offrant des rendements supérieurs à ceux du marché tout en préservant le capital. 

Un processus d'investissement solide 
•    MSI utilise un ensemble d'opportunités plus large afin d'offrir un meilleur équilibre entre le risque de taux d'intérêt et le risque de spread que celui de l'indice.
•    L'allocation dynamique des actifs et la sélection de titres à forte conviction contribuent à générer un rendement excédentaire.
•    Gérés par une équipe expérimentée et stable, ils offrent de solides rendements ajustés au risque sur le long terme.

Objectif de l'atelier:

Pourquoi une approche globale du crédit multisectoriel est judicieuse pour l'investisseur européen dans un contexte de baisse des taux et d'incertitude géopolitique ?

Profil de l'entreprise:

La mission de Janus Henderson est d'aider ses clients à définir et à atteindre des résultats financiers supérieurs grâce à une vision différenciée, des investissements disciplinés et un service de classe mondiale. Nous sommes déterminés à investir ensemble dans un avenir meilleur. Né en 2017 de la fusion entre Janus Capital Group et Henderson Global Investors, nous avons 90 ans d'expérience dans l'investissement, étayés par une culture profondément ancrée dans la recherche. Avec plus de 340 professionnels de l'investissement dans le monde entier, qui se réunissent régulièrement pour partager leurs idées, nous sommes en mesure d'offrir un service de classe mondiale, avec des solutions sur mesure et la touche personnelle d'un partenaire local. 

Le crédit européen reste intéressant à long terme et constitue une allocation stratégique pour des portefeuilles obligataires. Par rapport aux crédits américains, les fondamentaux du crédit européen, les seuils de rentabilité et les valorisations restent convaincants. Aussi, la capacité du crédit européen à surperformer le cash s'accroît à mesure que la BCE s'engage dans un cycle d'assouplissement.

Toutefois, le rallye depuis l'automne dernier a réduit son potentiel, surtout sans le soutien du quantitative easing. Par ailleurs, le risque politique, associé au ralentissement des économies, pourrait accroître la volatilité. Ainsi, les investisseurs devraient davantage se concentrer sur une sélection robuste des titres et secteurs plutôt que d’attendre un gain potentiel seulement du « bêta ».

Objectif de l'atelier:

Nous présentons le fonds MFS Meridian European Credit Fund, et discutons nos thèmes d’investissement pour ajouter de l'alpha. Nous expliquons également les risques et les perturbations du scénario favorable actuellement évalués par le marché.

Profil de l'entreprise:

MFS, filiale de Sun Life Financial, est une société de gestion active privilégiant la création de valeur sur le long terme, a vu le jour à Boston, aux États-Unis, en 1924 en lançant le 1er fonds mutuel, toujours actif aujourd'hui. Au 31 aout 2024, MFS gère plus de 637 milliards de dollar investis en actions, obligations et multi assets.

MFS possède une culture de l'investissement différenciée mettant l'accent sur la collaboration dans un esprit de respect mutuel et de partage du savoir. Notre plateforme de recherche basée sur 9 pays comprend plus de 300 professionnels de l’investissement gère des stratégies via notre recherche fondamentales et quantitatives. 

En France, MFS a une représentation commerciale via la présence à Paris de 3 personnes dédiées au marché Français.

La taille du marché des obligations hybrides d’entreprises (‘corporate hybrids’)  est passée de près de zéro en 2012 à plus de 200 milliards de dollars - équivalents - aujourd'hui. Les émetteurs sont principalement des entreprises non financières de très grande qualité et de grande notoriété, telles qu'Engie et Orange, et la structure est relativement favorable aux investisseurs. En outre, les obligations hybrides  d’entreprises (‘corporate hybrids’) représentent une part de plus en plus importante des principaux indices obligataires investment grade. Pourtant, de nombreux investisseurs comprennent mal les caractéristiques de ces obligations et les confondent souvent avec les « contingent convertibles (‘cocos’) ». Cette session vise à expliquer ce que sont les obligations hybrides  d’entreprises (‘corporate hybrids’), pourquoi elles sont actuellement attractives et comment elles peuvent améliorer les rendements ajustés au risque d'un portefeuille fixed income.

Objectif de l'atelier:

Comprendre ce que sont les obligations hybrides d’entreprises (corporate hybrids), pourquoi elles sont attractives et comment elles s'intègrent dans un portefeuille fixed income. 

Profil de l'entreprise:

Le groupe Nomura Asset Management est un gerant d’actifs mondial de premier plan. Basé à Tokyo, Nomura possède d'autres bureaux d'investissement dans le monde entier, notamment à Londres, Singapour, Malaisie, Hong Kong, Shanghai, Taipei, Francfort et New York. Avec un effectif global de 1 375 employés, elle est présente en Europe depuis plus de 30 ans. Aujourd'hui, Nomura Asset Management propose à ses clients une large gamme de stratégies d'investissement innovantes, notamment des actions mondiales, régionales et nationales, credit high yield et des stratégies Obligataires Monde.