Il mercato high yield è rimasto straordinariamente resistente nel 2023 nonostante i fattori macroeconomici sfavorevoli. Gli investitori hanno beneficiato di rendimenti più elevati, di dati tecnici di mercato favorevoli e di solidi fondamentali aziendali. Ma con il rischio di recessione che si profila all'orizzonte, la prossima fase del ciclo metterà inevitabilmente in luce le sfide che ci attendono. In questa presentazione, Thomas illustrerà le forze che stanno modellando il mercato high yield e condividerà il suo metodo per individuare le opportunità di investimento high yield. Anche se le sabbie mobili richiedono cautela, le obbligazioni ad alto rendimento possono offrire un reddito elevato e svolgere un ruolo fondamentale nei portafogli degli investitori.

Workshop Objective: Capire le opportunità e le sfide nel mercato high yield ed esplorare i motivi per cui l’high yield continua a giocare un ruolo fondamentale nei portafogli degli investitori. 

Company Profile: Aegon Asset Management è un investitore globale attivo. 390 professionisti offrono gestione e consulenza su un patrimonio di 296 mld di euro (al 31 marzo 2023) per una clientela globale composta da piani pensione, fondi pubblici, compagnie assicurative, banche, gestori patrimoniali, family office e fondazioni. Le risorse di Aegon AM sono organizzate in 4 piattaforme specializzate a livello di asset class: reddito fisso, asset reali, azioni e multi-asset & soluzioni. Ogni piattaforma dispone di team dedicati e organizzati a livello globale tesi a massimizzare i benefici derivanti dalle loro specialità, oltre a essere supportata da team dedicati a investimenti responsabili e multi-gestione.

BB Biotech investe in aziende biotecnologiche attive nello sviluppo di farmaci innovativi, ovvero in un segmento di mercato caratterizzato da forti tassi di crescita. L’accento è posto su società i cui prodotti si rivolgono a un fabbisogno medico non soddisfatto e che dispongono quindi del potenziale per conseguire livelli di crescita di fatturato e utile decisamente superiori alla media.BB Biotech rappresenta il partner competente, con un track record di 30 anni per tutti gli investitori che desiderano investire nel settore biotech.
Tramite l’azione di BB Biotech si partecipa al successo di 20-35 società (al 31.03.2023, 28 società) presenti in portafoglio. 
BB Biotech rappresenta la diversificazione ideale per un portafoglio (alternativa al farma) 

Workshop Objectives: Presentare il potenziale del settore delle biotecnologie 

Company Profile: BB Biotech AG è una società d’investimento quotata (Zurigo, Francoforte, Milano) Fondata nel 1993 a Küsnacht (Zurigo) Tra i maggiori investitori biotech a livello mondiale AUM CHF 2.5 (31.5.2023) Investment Management Team con background scientifico/finanziario  
Consiglio di Amministrazione rinomato 
Portafoglio concentrato con focus su aziende biotecnologiche a piccola e media capitalizzazione composto da un massimo di 35 posizioni Gestione attiva / high convinction
Processo di due diligence a più stadi che include la considerazione di criteri di sostenibilità basati sull'analisi fondamentale bottom-up  BB Biotech investe in aziende biotecnologiche attive nello sviluppo di farmaci innovativi, ovvero in un segmento di mercato caratterizzato da forti tassi di crescita. L’accento è posto su società i cui prodotti si rivolgono a un fabbisogno medico non soddisfatto e che dispongono quindi del potenziale per conseguire livelli di crescita di fatturato e utile decisamente superiori alla media

Esplorare la nuova era dell'investimento sostenibile. Dall'IA all'innovazione sanitaria e alle soluzioni per contrastare il cambiamento climatico. La presentazione approfondirà le opportunità d'investimento che abbiamo identificato per offrire performance e soluzioni alle sfide in materia di sostenibilità in un contesto di crescita debole e alta inflazione. 

L'attenzione si concentrerà sull'accelerazione e sullo sviluppo di temi sostenibili che riguardano i progressi nell'IA e nella sicurezza digitale, le soluzioni a disposizione per contrastare il cambiamento climatico, l'innovazione e l'accessibilità nell'assistenza sanitaria e le tecnologie che trasformano l'efficienza nel settore manifatturiero. 

Workshop Objectives: Spiegare come il processo d'investimento del Fondo adotta un approccio tematico per identificare i principali trend di crescita strutturale che plasmeranno l'economia globale del futuro.

Company Profile: Liontrust è un asset manager specializzato che vanta una cultura e un approccio distintivi nella gestione di capitali. Costituita nel 1995, la società è quotata al London Stock Exchange dal 1999. Siamo una realtà indipendente, senza vincoli di controllo da parte di terzi. Il nostro obiettivo è consentire agli investitori di godere di un futuro finanziario migliore. 
Riteniamo che i processi d'investimento siano fondamentali per le performance a lungo termine e per un controllo efficace del rischio. I nostri gestori di fondi sono realmente attivi nell'applicare i loro processi d'investimento. Da noi non c'è una posizione interna ufficiale: i gestori sono liberi di gestire i loro portafogli sulla base dei loro processi d'investimento e delle loro opinioni sul mercato.

Il nostro approccio d'investimento si concentra sull'ottenimento di una sovraperformance costante nel lungo periodo grazie a un'approfondita analisi del credito degli emittenti, combinata con una attenta ricerca del valore. L’approccio di puro bottom-up si delinea in tre strategie: bond flessibile total return, investment grade e high yield bond. I rendimenti sono determinati esclusivamente dal credito e dalle decisioni ad esso correlate - non speculiamo sui tassi d'interesse o sulle valute. Riteniamo che questo approccio d'investimento orientato al valore offra una sovraperformance costante nel lungo periodo con una minore volatilità, oltre a rappresentare un diversificatore di rischio e di stile all’interno del portafoglio.

Workshop Objective: Questo workshop vuole dimostrare come il nostro approccio bottom up alla selezione dei titoli nei mercati del credito europei, basato sulla ricerca e sul valore, consenta di ottenere una sovraperformance costante nel lungo periodo con bassi livelli di rischio.

Company Profile: M&G rivoluzionò il mercato degli investimenti nel 1931, col lancio del primo fondo in assoluto destinato al pubblico nel Regno Unito. Da allora abbiamo continuato ad offrire ai nostri clienti prodotti di investimento innovativi. Oggi, dopo oltre 90 anni, siamo uno dei maggiori gestori attivi del panorama europeo, con un patrimonio gestito di oltre 342 miliardi di euro attraverso mandati istituzionali e privati.
In M&G sono le persone a fare la differenza. Con più di 2.300 professionisti in tutto il mondo, adottiamo una filosofia d'investimento all'avanguardia. Vantiamo una lunga tradizione di investimenti internazionali e di relazioni globali. Nel luglio 2004, M&G ha aperto il suo ufficio di Milano, con l'obiettivo di diventare una delle principali società di gestione patrimoniale in Italia. Comprendiamo appieno l'importanza dei rapporti che abbiamo con i nostri investitori e ad oggi il team italiano è composto da oltre 30 professionisti che lavorano per guadagnarsi la fiducia riposta in noi dai nostri clienti.

La maggior parte degli investitori ha un’esposizione molto ridotta all’universo degli investimenti in soluzioni climatiche, un gruppo ridotto ma diversificato di società che consentono il passaggio verso un’economia a basse emissioni di anidride carbonica. Queste società costituiscono solo una piccola parte dei più comuni indici azionari globali. Oltre l’impatto ambientale positivo, ci sono due ragioni chiave da considerare un’allocazione in società che forniscono soluzioni climatiche, afferma Deirdre Cooper di Ninety One. In primo luogo, date le ampie risorse che verranno impiegate per la decarbonizzazione negli anni a venire, queste società hanno un significativo potenziale di rendimento a lungo termine e beneficiano della crescita di questo settore. In secondo luogo, poiché le società di decarbonizzazione sono esposte a tale opportunità di crescita strutturale, hanno fattori di successo a lungo termine diversi rispetto ad altre società, il che gli permette di apportare diversificazione ad un portafoglio azionario tradizionale. 

Workshop Objectives: Fornire agli investitori gli strumenti per comprendere la significativa opportunità di rendimento a lungo termine di un investimento in società che forniscono soluzioni per il clima e partecipare all’opportunità di crescita strutturale a cui tali aziende sono esposte per apportare diversificazione al portafoglio azionario. 

Dopo il boom a seguito della crisi finianziaria globale del 2008, molteplici fattori stanno contribuendo, in un contesto di tassi di interesse alti e crescita economica incerta, a una ulteriore significativa espansione delle opportunità nel mercato direct lending.  
Le società di private equity hanno una quantità record di capitale raccolto ma non ancora investito, ma i canali tradizionali di finanziamento del debito sono messi a dura prova.  I mercati dei prestiti sindacati sono diventati meno affidabili, e le banche tradizionali, che storicamente fornivano finanziamenti per i grandi buyout, si sono progressivamente ritirate dal settore.  Inoltre, il rinnovato controllo normativo sulle banche regionali Statunitensi, ha esercitato ulteriore pressione a livello globale. 
Oaktree Lending Partners si posiziona esattamente in questo contesto e, mantenendio l'enfasi sulla protezione downside, si focalizza sui finanziamenti privati per grandi aquisizioni. 

Workshop Objectives:  In questa sessione, Raj Makam spieghera’ come le recenti dinamiche macroeconomiche abbiano creato le condizioni ideali per il mercato direct lending e come, seppur in questo contesto favorevole, il controllo del rischio sia fondamentale.

L’obiettivo della presentazione sarà quello di effettuare una breve introduzione della proposta in ambito azionario emergente di RBC Bluebay, introducendo al contempo le prospettive del team RBC Bluebay Emerging Markets Equities in termini di outlook sui  mercati azionari emergenti, con particolare enfasi su tre tematiche: 1) Tech war; 2) De-globvalizzaione vs  Re-globalizzazione; 3) Intelligenza Artificiale e paesi/mercati emergenti. 

Workshop Objective: Introduzione della proposta sui mercati emergenti azionari di RBC Bluebay, filosofia e processo, outlook per i mercati azionari emergenti. 

Company Profile: RBC BlueBay Asset Management, che rappresenta RBC Global Asset Management (la divisione di asset management di Royal Bank of Canada) al di fuori del Nord America, fornisce servizi e soluzioni di gestione degli investimenti a livello globale a investitori istituzionali e wholesale.

Siamo un investment manager attivo che collabora con i clienti per generare risultati ottimali in tutte le asset class. La nostra expertise d'investimento è caratterizzata da una piattaforma specializzata nel reddito fisso e da ampie credenziali nel settore azionario, oltre che da un approccio ESG integrato e da strategie di impact investing, che ci consentono di soddisfare l’intera gamma di richieste dei clienti in materia di investimenti responsabili.

Con 412 miliardi di dollari di asset in gestione a livello globale (al 31/03/23), per soddisfare le esigenze dei clienti e supportarli, progettiamo strategie d'investimento e forniamo insight concentrandoci su partnership, trasparenza ed engagement.

L'appartenenza a RBC, grande banca a livello globale, garantisce stabilità finanziaria, sicurezza ed economie di scala, permettendoci di investire in ricerca proprietaria di alta qualità, piattaforme informatiche avanzate e pratiche ESG, che sono garanzia per i clienti e sostengono la nostra crescita.

Nel primo semestre del 2023, le large-cap hanno dominato il mercato giapponese.  Soprattutto dopo aprile, mentre le politiche finanziarie in Europa e negli Stati Uniti hanno continuato a inasprirsi, il Giappone ha mantenuto l'allentamento monetario, facendo sperare in una tenuta del sentimento economico giapponese rispetto a Europa e Stati Uniti. I fondi degli investitori internazionali sono affluiti, determinando una significativa sovraperformance dei titoli a grande capitalizzazione.  È molto probabile che il denaro internazionale si sposti dai titoli a grande capitalizzazione a quelli a media e piccola capitalizzazione, come osservato nelle passate inversioni di mercato. Presenteremo le opportunità nello spazio small cap giapponese e le prospettive del mercato.

Workshop Objectives: Presentare le opportunità bottom-up in Giappone che riteniamo possano crescere nel prossimo contesto di mercato.

Company Profile: SPARX crede nell'investimento fondamentale e bottom-up per scoprire le opportunità di crescita a lungo termine in Giappone e in Asia. Fondato nel 1989, SPARX Group è una delle più grandi boutique indipendenti di gestione patrimoniale focalizzate sull'Asia con sede a Tokyo. Sin dalla fondazione, abbiamo concentrato i nostri sforzi e le nostre competenze inizialmente in Giappone e poi in tutta l'Asia, investendo in diversi contesti di mercato. Conducendo migliaia di ricerche aziendali all'anno, attingiamo a questa esperienza per individuare le società in grado di generare costantemente rendimenti in eccesso. Il nostro stile di investimento, unico e senza vincoli, è al servizio di una clientela diversificata di investitori orientati al lungo termine in tutto il mondo.